监管重锤下的寒潮,央行封杀虚拟货币对挖矿行业的深度冲击与转型阵痛
2021年9月,中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称《通知》），明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，金融机构和非支付机构不得开展虚拟货币相关业务，这一被市场称为“央行封杀”的监管重锤，不仅终结了国内虚拟货币交易与兑换的灰色地带，更对高度依赖虚拟货币“挖矿”的行业带来了颠覆性影响，作为虚拟货币产业链的源头，挖矿行业在政策高压下经历了从繁荣到急冻的全过程，其生存逻辑、产业格局与发展方向均被迫重塑。
政策直击核心：挖矿“合法性”的彻底终结
《通知》中最具杀伤力的条款，莫过于明确“虚拟货币‘挖矿’活动耗能巨大，与我国碳达峰、碳中和的目标相悖”，并要求“将虚拟货币‘挖矿’活动列为淘汰类产业，严禁新增产能，稳妥有序清退存量项目”，这一定性彻底否定了挖矿行业的合法性基础——此前，尽管部分地方政府已对挖矿进行限制，但国内始终存在“挖矿=生产虚拟货币原材料”的模糊认知，而监管层的明确定性，则将挖矿与“非法金融活动”“高耗能产业”直接挂钩，使其失去了生存的政策空间。
在此背景下,国内挖矿行业迅速从“半公开”转入“全面地下”，四川、云南等水电资源丰富曾是挖矿重镇，在政策发布后数月内，大规模矿场被关停、设备被清理；内蒙古等能源大省更是在此前已启动清退行动，进一步加速了国内挖矿活动的消亡，据行业数据统计，2021年下半年以来，中国比特币全网算力占比从巅峰时期的超过70%骤降至不足10%，标志着全球挖矿中心向海外转移已成定局。
算力外迁与产业重构：全球挖矿格局的“东移西进”
国内挖矿的退潮,并未导致虚拟货币网络崩溃，反而引发了一场全球算力格局的剧烈重构，大量中国矿工与资本将目光投向海外，尤其是对加密货币持相对开放政策的国家：哈萨克斯坦凭借低廉的电价和临近中国的地理优势，一度成为算力迁移首选地，其全网算力占比在2021年底一度突破18%；美国、加拿大、俄罗斯等国也因能源丰富（如美国德州的页岩气、加拿大的水电）和监管相对宽松，吸引了大量矿场入驻；部分矿工选择“技术出海”——将矿机运往海外，但团队与运维仍在国内远程操作，形成“中国资本+海外算力”的新模式。
这种“东移西进”并非一帆风顺，哈萨克斯坦在2022年初遭遇大规模电力短缺，政府被迫对加密矿企实施限电，导致算力占比回落；美国则面临环保组织对“加密挖矿加剧碳排放”的持续抗议，部分州已开始考虑对挖矿征收特别税，全球算力的分散化，虽在一定程度上降低了单一国家的政策风险，但也带来了跨境运维成本高、能源供应不稳定等新挑战。
矿机产业链的“断崖式”冲击与艰难转型
挖矿行业的急冻,对上游矿机产业链造成了“断崖式”冲击，比特大陆、嘉楠科技、亿邦国际等曾被誉为“中国芯片设计新贵”的矿机厂商，其业务高度依赖国内矿工的采购需求，政策出台后，国内矿机市场需求几近归零，厂商库存积压严重，股价暴跌，部分企业陷入裁员困境。
为求生存,矿机厂商被迫开启艰难转型：向海外市场发力，但需面对当地更严格的环保与合规审查，以及来自比特微等海外品牌的竞争；探索“矿机+AI”的跨界路径，利用矿机的高算力特性切入人工智能训练、数据存储等领域，但短期内难以替代原有的挖矿业务收入，部分厂商开始布局“矿机租赁”“算力服务”等模式，试图通过输出算力而非直接销售设备来规避政策风险，但市场接受度仍需时间检验。
挖矿模式的进化：从“暴力生产”到“绿色合规”的探索
尽管国内大规模挖矿活动已基本清退,但“挖矿”本身作为虚拟货币网络的底层共识机制，并未因政策封杀而消失，在全球范围内，挖矿模式正朝着“绿色化”“合规化”方向进化。
“绿色挖矿”成为行业共识，水电、风电、光伏等可再生能源成为矿场选址的首要考量，例如美国部分矿场与风电场合
“合规挖矿”也在探索中推进，部分国家开始尝试将挖矿纳入监管框架，例如要求矿企注册登记、缴纳税收，甚至将算力贡献纳入国家数字基础设施建设，在萨尔瓦多，比特币被定为法定货币，政府主导的“国家比特币挖矿”项目试图通过地热能源实现合规挖矿；伊朗则在电力过剩期间允许矿企合法运营，但在用电紧张时实施限电，将挖矿视为“可调节的负荷”。
对中国而言,尽管禁止了虚拟货币挖矿，但“算力”的价值并未被忽视，国内正大力发展“算力网络”与“东数西算”工程，将闲置算力服务于人工智能、大数据、云计算等实体经济领域，这与虚拟货币挖矿的本质——提供计算能力——存在一定的技术同源性，是否能在合规框架下探索“通用算力”的产业化应用，成为值得关注的方向。
在监管与技术的博弈中寻找新平衡
央行封杀虚拟货币对挖矿的影响,远不止于行业本身的兴衰，更折射出数字经济时代监管逻辑与技术演进的深层博弈，虚拟货币挖矿作为区块链技术的早期应用场景，其高能耗、投机性等问题与我国经济高质量发展目标相悖，监管的及时介入有效防范了金融风险与资源浪费，挖矿背后“算力即生产力”的核心逻辑，以及分布式计算技术对能源、算力优化配置的潜力，仍值得在合规框架下深入探索。
对于全球挖矿行业而言,政策高压与环保约束正倒逼其从“野蛮生长”走向“规范发展”，从“金融投机工具”回归“技术服务本质”，对中国而言，如何在严控虚拟货币风险的同时，引导区块链技术与算力产业服务实体经济，实现“管得住”与“放得活”的平衡，将是未来数字经济发展的重要课题，挖矿行业的寒冬或许尚未结束，但春天的种子，或许正在合规与创新的土壤中悄然萌发。